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每日推荐一股:华测导航受益于一带一路和军民融合

2018-07-09 10:05 来源: 华泰证券研报
每日推荐一股:华测导航受益于一带一路和军民融合

  杏彩娱乐平台|杏彩注册|杏彩代理-杏彩官网()7月9日讯

  华测导航(300627):高精度应用布局好,受益于行业高增长

  技术创造需求、从存量到增量,北斗高精度行业迎来向上拐点

  随着北斗地基增强建设完成,全国地基增强从无到有,动态分米/厘米精度大幅提高,同时芯片等元器件从高昂到低廉,竞争优势将逐步显现,开辟数百亿新应用场景市场,北斗高精度应用行业迎来前所未有的发展契机,2018 年是行业应用增长的起点。

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  同时, 受益于一带一路推进和军民融合政策,市场空间将进一步扩大。我们建议重视卫星导航板块行业整体拐点向上的投资机会,看好华测导航以高精度为核心,“设备+行业应用”双轮驱动的业务布局,将率先受益于行业高增长。

  预计公司 2018-2020 年实现 EPS 分别为 0.69、 0.91 和 1.19 元/股。 首次覆盖给予“买入”评级。

  设备业务: 受益于“行业高速发展+进口替代”,丰富产品打造新增长极

  公司是国内高精度卫星导航定位产业的领先企业之一,数据采集设备业务是其核心业务。产品包括高精度 GNSS 接收机、 GIS 数据采集器、无人机航测系统产品、三维激光产品、海洋测绘产品等。

  我们认为, 受益于国家对新形态测绘数据的需求扩大、新建工程项目测绘需求以及进口替代需要,未来三年高精度 GNSS 接收机等传统数据采集设备将保持 20%-30%的行业复合增速。

  同时,公司通过自研+外延积极布局新产品,优化产品结构。2017 年,通过发挥“技术+渠道”优势,移动测绘、无人机、海洋测绘等新产品取得较快增长,为公司后续高速发展打造新增长极。

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